THẨM ĐỊNH DỰ ÁN QUA DÒNG TIỀN CHIẾT KHẤU

Khi doanh nghiệp cân nhắc một đề xuất đầu tư, bộ phận tài chính cần đưa ra nhận định dựa trên dòng tiền và các giả định kinh doanh, thay vì chỉ dựa vào cảm tính hoặc những con số dự báo đơn lẻ. Phương pháp dòng tiền chiết khấu cung cấp một cách tiếp cận có hệ thống để đánh giá lợi ích và chi phí của dự án theo thời gian, đồng thời xác định giá trị của các dòng tiền trong hiện tại. Khóa học giúp người học xây dựng tư duy thẩm định thông qua ba nội dung chính. Trước hết là nhận diện và ước tính dòng tiền tăng thêm do dự án tạo ra, phân biệt dòng tiền liên quan với các khoản đã phát sinh và chi phí cơ hội khi sử dụng nguồn lực sẵn có. Tiếp theo, người học thực hành tính toán và diễn giải ba thước đo phổ biến gồm giá trị hiện tại thuần, tỷ suất hoàn vốn nội bộ và thời gian hoàn vốn; đồng thời tìm hiểu giá trị thời gian của tiền và cách lựa chọn tỷ lệ chiết khấu phù hợp với từng dự án. Nội dung phân tích độ nhạy giúp xác định những giả định có ảnh hưởng đáng kể đến kết quả, từ đó đặt ra các câu hỏi kiểm chứng và phương án dự phòng trước khi trình cấp có thẩm quyền xem xét. Lộ trình học đi từ nền tảng về dòng tiền, tỷ lệ chiết khấu đến các thước đo hiệu quả, phân tích độ nhạy và bài tập thẩm định một đề xuất đầu tư hoàn chỉnh. Các tình huống minh họa xoay quanh những quyết định quen thuộc như mua thiết bị, mở rộng kho, phát triển điểm bán hoặc nâng cấp hệ thống vận hành. Trọng tâm của khóa học là phương pháp phân tích và trình bày kết quả phục vụ quyết định đầu tư, không đi sâu vào quy định thuế hay chuẩn mực kế toán. Qua đó, người học có cơ sở để đánh giá đề xuất xin vốn, nhận diện rủi ro trong giả định và trao đổi rõ ràng hơn với ban điều hành.